Erdogan incolpa i problemi valutari della Turchia sugli “strumenti finanziari stranieri” mentre le riserve della banca centrale cadono

La gente fa la spesa al mercato locale di Istanbul, in Turchia, il 5 dicembre 2021. Il deprezzamento della lira turca ha indebolito il potere d’acquisto dei cittadini.

Erhan Demirtas | NurPhoto tramite Getty Images

Il presidente turco Recep Tayyip Erdogan ha promesso di ridurre l’elevata inflazione del suo paese, che ha raggiunto il 36% a dicembre, mentre la banca centrale turca si prepara per un altro incontro per la fissazione dei tassi la prossima settimana.

Parlando in parlamento mercoledì, Erdogan ha affermato che stava proteggendo l’economia del paese dagli attacchi di “strumenti finanziari stranieri che potrebbero sconvolgere il sistema finanziario”, secondo una traduzione di Reuters.

“L’inflazione gonfia non è in linea con la realtà del nostro Paese”, ha aggiunto il presidente, promettendo che le misure del governo recentemente annunciate a sostegno dei deboli sono gravemente colpite. libbra Presto domare l’aumento “ingiusto” dei prezzi.

Gli economisti che hanno commentato la notizia non sono rimasti colpiti.

“Più completa e totale spazzatura da parte di Erdogan”, ha scritto in un’e-mail poco dopo il discorso Timothy Ash, analista dei mercati emergenti di BlueBay Asset Management.

“Gli investitori istituzionali stranieri non vogliono investire in Turchia a causa delle impostazioni di politica monetaria molto folli che Erdogan ha imposto”, ha scritto. “Non c’è nessuna cospirazione straniera”.

Lire turche Ha perso il 44% del suo valore nel 2021, in gran parte a causa del rifiuto del presidente – che controlla principalmente gli strumenti della banca centrale turca – di alzare i tassi di interesse per frenare l’inflazione. E gli stessi turchi guardano oltre la lira mentre perdono la speranza nella propria valuta: I negozi turchi ora iniziano a mostrare i prezzi in dollari statunitensi, i turchi Mettere i loro soldi in criptovaluta Piace Bitcoin e etere.

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Se il RTE [Recep Tayyip Erdogan] “La Turchia vuole salvare la lira, e forse la sua pelle, deve adottare un currency board basato sul dollaro USA”, ha scritto su Twitter Steve Hanke, economista della Johns Hopkins University.

I suoi tweet hanno pubblicato un articolo sul quotidiano israeliano Haaretz intitolato “Anche la lira turca non crede più in Erdogan”.

Abbandona le riserve della banca centrale

Il quadro non è del tutto desolante: la Turchia ha mostrato numeri positivi di produzione industriale e vendite al dettaglio a novembre, che “indicano che l’economia turca ha retto bene durante la prima parte della crisi valutaria”, ha scritto Jason Tuvey, capo economista dei mercati emergenti di Capital. . Economia.

“Ma dubitiamo che questa forza durerà molto più a lungo poiché gli effetti dannosi di forti ribassi della lira a dicembre finiranno”, ha aggiunto Tuvey.

“Sebbene i settori delle esportazioni possano resistere bene, i settori guidati dai consumatori soffriranno a causa di un aumento dell’inflazione, che ha raggiunto il 36,1% a/a a dicembre ed è destinata a crescere ulteriormente”.

Quanto può durare?

Gli analisti stimano il debito a breve termine della Turchia a poco più di $ 180 miliardi, con un disavanzo delle partite correnti di $ 10-20 miliardi, lasciando il fabbisogno totale di finanziamento esterno a circa $ 200 miliardi. Con le riserve totali della banca centrale a circa 109 miliardi di dollari e che probabilmente continueranno a diminuire con la dollarizzazione e la spesa per sostenere la lira e il potenziale di fuga di capitali esteri, il finanziamento della copertura delle riserve valutarie non sembra molto forte.

Quindi per quanto tempo la banca centrale può continuare ad intervenire a sostegno della lira? “La risposta non tarderà se continuerà a tenere il passo con il ritmo di intervento visto a dicembre, che ricordava solo la lira rimasta piatta nel corso del mese”, ha scritto Ash.

Nel frattempo, Erdogan continua a promuovere le proprie teorie economiche, insistendo mercoledì sul fatto che la relazione tra tassi di interesse e inflazione è stata a lungo ignorata in alcuni altri paesi, un commento che alcuni critici notano paragonerebbe la Turchia all’Argentina, al Venezuela o all’Iran in termini monetari. Politica.

“Sono preoccupato per i messaggi ora diretti agli investitori stranieri”, ha scritto Ash.

“Erdogan sta dicendo al mondo che la Turchia non ha bisogno di capitali esteri, gli investitori esteri di portafoglio non sono i benvenuti e i turchi possono finanziare la loro economia. Il suo mantra di politica economica è già indesiderabile… Penso che gli investitori si stiano chiedendo perché dovrebbero continuare a finanziare male politiche dell’amministrazione Erdogan? Scomparirà qualsiasi nuova questione finanziaria con un semplice intervento inefficace e stupido sui mercati valutari, la Turchia sta andando verso una crisi sistemica?

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