La Banca centrale europea mantiene il tasso di interesse chiave dell’eurozona al minimo storico dello zero per cento

Francoforte sul MenoLe autorità monetarie europee stanno mantenendo il loro percorso monetario a basso costo nonostante l’elevata inflazione. Solo a dicembre il Consiglio della Banca centrale europea (Bce) vuole decidere come procedere con l’acquisto di obbligazioni per miliardi di dollari. Lo ha già annunciato la presidente della Banca centrale europea Christine Lagarde.

La fine dei bassi tassi di interesse nell’Eurozona non è ancora imminente. Nella riunione di giovedì, il Consiglio dei governatori ha lasciato il tasso di interesse chiave per l’area valutaria dei 19 paesi al minimo storico dello zero per cento. Il tasso di interesse è a questo livello da marzo 2016. Le banche commerciali devono ancora pagare un interesse dello 0,5 percento quando i loro soldi sono nella banca centrale di Francoforte.

Quando si tratta di acquisto di obbligazioni, la Banca centrale europea sta esercitando una leggera pressione sui freni nel trimestre in corso. Ma il PEPP (Programma di acquisto di emergenza pandemica) lanciato per mitigare lo shock della corona deve continuare almeno fino alla fine di marzo 2022. In questo contesto, la Banca centrale europea ha stimato 1,85 trilioni di euro per l’acquisto di titoli di stato e societari.

I critici accusano la Banca centrale europea di utilizzare tutti i soldi a buon mercato per alimentare l’inflazione, che in realtà vuole controllare. L’alto tasso di inflazione indebolisce il potere d’acquisto dei consumatori perché possono quindi acquistare meno per un euro rispetto a prima.

L’inflazione conosce una sola direzione: un forte aumento

Da mesi l’inflazione in Germania come nell’intera zona euro va in una sola direzione: salire. A settembre il tasso di inflazione nell’area valutaria è salito al 3,4 per cento. Questo è il livello più alto in 13 anni. La Banca centrale europea punta a un tasso annuo del 2% per l’eurozona nel medio termine.

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“Sappiamo che la continua politica monetaria espansiva ha effetti collaterali negativi che aumentano nel tempo”, ha avvertito di recente il capo della banca centrale belga, Pierre Winch. “Sono favorevole a un’uscita graduale dalla situazione attuale”, ha affermato Wunsch, che è coinvolto nelle decisioni di politica monetaria nel consiglio di amministrazione di Wirtschaftswoche.

Alti funzionari della Banca centrale europea spiegano l’aumento dei prezzi al consumo a fattori speciali come la ripresa dei prezzi del petrolio dopo lo shock della Corona dell’anno scorso. Un ritorno alle normali aliquote dell’imposta sul valore aggiunto in Germania, la più grande economia europea, il 1° gennaio 2021 avrà anche un impatto sull’inflazione nella zona euro.

Lagarde ha sottolineato alla fine di settembre che l’economia della zona euro ha ancora bisogno del sostegno della politica monetaria dopo lo shock del Corona: “L’economia ha raggiunto il fondo, ma non ha ancora superato completamente il massimo”. La rapida ripresa dopo la fine delle restrizioni al contenimento dell’epidemia spiega anche il recente aumento relativamente forte dei tassi di inflazione. È stato essenzialmente un “periodo di inflazione temporanea in termini di riapertura”, ha affermato Lagarde.

Un critico della politica monetaria troppo espansiva mancherà in futuro al consiglio di amministrazione: Jens Weidmann si dimette da presidente della Bundesbank dopo dieci buoni anni il 31 dicembre 2021, lasciando così anche la posizione più alta. L’organo decisionale della Banca centrale europea. Non è stato ancora deciso chi guiderà in futuro la Deutsche Bundesbank.

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